Was hat der der Güterloher Bertelsmann-Konzern mit RTL vor?

Gütersloh. Thomas Rabe ist wahrscheinlich einer der einflussreichsten Spitzenmanager Deutschlands, selbst wenn ihm in den vergangenen anderthalb Jahren einige Projekte und Fusionen nicht gelungen sind. Der 58-Jährige lenkt seit zwölf Jahren den Gütersloher Bertelsmann-Konzern, den er seither kräftig geschüttelt und gerührt hat. Er hat neue Geschäfte wie die Bildungssparte aufgebaut und die Profitabilität des Konzerns erhöht. Das schon vor seiner Berufung zum Vorstandschef dahinsiechende Buchclubgeschäft wurden unter seiner Führung endgültig begraben, der Magazinverlag Gruner + Jahr wurde zerschlagen.

Erst wurden die Auslandstöchter des Verlags nach und nach verkauft, am Ende einige kleinere Magazine. Die Reste, darunter Titel mit prominenten Namen wie &bdquo;Stern“, &bdquo;Geo“ oder &bdquo;Capital“, kamen unter die Fittiche von RTL Deutschland, der deutschen Tochter der börsennotierten Luxemburger RTL Group. Doch die Geschichte endet nicht hier, denn RTL selbst wird seit ein paar Jahren operiert und transformiert, und Beobachter fragen sich, wohin das führt.

Als Gruner + Jahr bei RTL Deutschland einsortiert wurde, hatte Thomas Rabe die Zügel an der Spitze des nationalen TV-Geschäfts selbst in die Hand genommen, doch diesen Job hat er Ende 2023 abgegeben an Stephan Schmitter. Rabe hat auch so genug zu tun, als Vorstandschef des Bertelsmann-Konzerns und zugleich auch dessen bisher ertragsreichster Tochter, der RTL Group. Nebenbei ist Rabe ja seit 2020 noch Aufsichtsratsvorsitzender der Adidas AG. Der zweitgrößte Sportartikelhersteller der Welt hatte selbst in den vergangenen Jahren kräftezehrende Probleme zu bewältigen.

RTL Group mit 5,3 Milliarden an der Börse bewertet Als Chef des Bertelsmann-Konzerns strahlt Rabe Gelassenheit aus. Es heißt, er verstehe sich gut mit dem Aufsichtsratsvorsitzenden Christoph Mohn, der wie er als Zahlenmensch gilt. Rabe ist in seiner dritten fünfjährigen Amtszeit, und man darf davon ausgehen, dass dem gebürtigen Luxemburger das Schicksal von Radio Télévision Luxembourg am Herzen liegt, jenes TV-Konzerns, der an der Börse derzeit mit 5,3 Milliarden Euro bewertet wird. Es waren schon mal fünf Milliarden Euro mehr, als der Konkurrenzkampf mit den Streamingdiensten der US-Giganten Netflix, Disney oder Amazon noch nicht so heftig war.

Das Schicksal einer negativen Kursentwicklung teilen andere Senderketten. Doch an der Bewertung haben wohl auch die Verkäufe von Tochterfirmen gezehrt. Schon lange passé sind die Beteiligungen an Senderfamilien in Großbritannien oder Polen, aber gerade in jüngster Zeit gab es verstärkt Verkäufe: RTL Belgium ging 2021 für 250 Millionen Euro an die belgischen Medienfirmen DPG Media und Groupe Rossel. RTL Kroatien wurde 2022 für 50 Millionen Euro an die Central European Media Enterprises (CME) verkauft, einer Firma der tschechischen PPF-Gruppe, die in mehreren südosteuropäischen Staaten sendet. Und zur Überraschung vieler Beobachter ist Ende 2023 auch der Verkauf von RTL Nederland an DPG Media besiegelt worden - obwohl die niederländische Tochter mit dem Streaming-Dienst &bdquo;Videoland“ eigentlich als Teil des RTL-Tafelsilbers galt und mit John de Mols Talpa Network verheiratet werden sollte. RTL hätte hier die Mehrheit gehabt. Nun fließen immerhin 1,1 Milliarden Euro in die RTL-Kassen. Und dann?

Mehr als 650 Millionen Euro in Streaming investiert Weitere Verkaufspläne gebe es aktuell nicht, sagte Thomas Rabe jüngst in einem konzerninternen Interview. Doch zur &bdquo;weiteren Konsolidierung“ sei er bereit, und man ahnt, dass etwa am letzten Ost-Engagement in Ungarn nicht ewig festgehalten wird. Und dass die 2022 fallen gelassene Idee, sich von der 48-prozentigen Beteiligung an der französischen Senderfamilie M6 zu trennen, trotz der kartellrechtlich verhinderten Fusion mit TF1 nicht aus der Welt ist. Von der &bdquo;führenden europäischen Sendergruppe“, wie Rabe das TV-Geschäft selbst ehrgeizig nennt, wird außerhalb Deutschlands wohl nicht viel übrig bleiben. M6 hat in Frankreich kaum halb so viele Zuschauer wie Marktführer TF1, und Thomas Rabe strebt eine Konzentration der Kräfte an, damit die nationalen TV-Sender eine Chance gegen Netflix & Co. bekommen. Oder glaubt er gar nicht mehr ans Fernsehgeschäft?

Die Zahlen sagen: Im Prinzip glaubt er noch, obwohl seine Konsolidierungswünsche partout nicht in Erfüllung gehen wollen. Wegen der starren Haltung der Wettbewerbshüter hat auch sein Werben um ProSiebenSat.1 in Deutschland kaum Aussichten auf Erfolg. Doch mehr als an das klassische &bdquo;lineare Fernsehen“, das bei vielen Jüngeren an Zuspruch verliert, glaubt Rabe an Selbstbedienungs-TV aus dem Internet: Mehr als 650 Millionen Euro seien seit 2019 von RTL ins Streaming investiert worden, sagt RTL-Sprecher Oliver Fahlbusch. 2023 fielen hier erneut rund 200 Millionen Euro Anlaufverlust an. Profit wird erst 2026 erwartet.

Die Zahl der Streaming-Abonnenten von RTL+ in Deutschland ist bis Ende September 2023 auf 4,7 Millionen gestiegen (plus 27 Prozent). Doch der Konkurrenzdruck ist hoch, RTL Deutschland muss wachsenden Wettbewerb um Zuschauer und Werbeerlöse aushalten, auch die US-Giganten buhlen um Werbebudgets. Bei fünfprozentigen Umsatzeinbußen sank der Gewinn der RTL Group vor Zinsen und Steuern (Ebit) im ersten Halbjahr 2023 um 63 Prozent auf 178 Millionen Euro.

Sensations-Erfolg mit Kinofilm &bdquo;Poor Things“ Am Ende glaubt Rabe vielleicht noch an das Geschäft mit der Übertragung von Sportevents, aber vor allem wohl an die Produktionstochter Fremantle mit Sitz in London. Das Unternehmen, deren deutscher Arm die UFA in Potsdam-Babelsberg ist, produziert Shows, Serien und Kinofilme und will damit bald auf drei Milliarden Euro Umsatz im Jahr kommen. Fremantle ist international aufgestellt mit Töchtern in 22 Ländern, gerade erst wurden mehr als 200 Millionen Euro für zwei Übernahmen in Paris (Asacha Media) und Singapur (Beach House Pictures) ausgegeben, und die Leistung der seit 2018 von der US-Amerikanerin Jennifer Mullin geführten Firma genießt wachsende Anerkennung. In Deutschland sind Shows wie &bdquo;Deutschland sucht den Superstar“ oder Serien wie &bdquo;Kudamm 56“ seit Langem erfolgreich, sogar Netflix hat schon bei Fremantle produzieren lassen (&bdquo;Dark“).

Ein Sensations-Erfolg landete Fremantle gerade über die irische Tochter Element Pictures mit dem für elf Oscars nominierten und mit Dutzenden Filmpreisen ausgezeichneten Kinofilm &bdquo;Poor Things“. Darin durchlebt eine entfesselte Emma Stone eine schrille Karriere ähnlich wie einst Frankensteins Monster, nur mit glücklicherem Ende. Sollte RTL es diesem Geschöpf nachtun, müsste man sich um die Zukunft des Unternehmens keine Sorgen machen.

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