Terrorfinanzierung an der Börse? Wer am Hamas-Terror verdiente

Der 8. Oktober war auch an Israels Börse ein schwarzer Tag: Nach dem Terrorangriff der Hamas rutschte der wichtigste Aktienindex an der Tel Aviv Stock Exchange um rund sechs Prozent, in den zwei folgenden Wochen ging es um weitere sechs Prozent abwärts. Nach Meinung von US-Wissenschaftlern haben Insider an diesem Kursrutsch Millionen verdient. In ihrer am Montag veröffentlichten Studie werfen sie die Frage auf, ob sich die Hamas auf diesem Weg finanziere.

Ein Vorbild fände sich zum Beispiel im James-Bond-Film &bdquo;Casino Royale“ von 2006: Der Terroristen-Banker Le Chiffre wettet das Geld seiner Kundschaft auf den Kurssturz eines Flugzeugherstellers - in dem Wissen, dass ein geplanter Anschlag auf dessen jüngsten Prototyp genau diesen Kursrutsch auslösen wird. Im Film wird das Attentat natürlich vereitelt, und für Le Chiffre geht die Sache schlecht aus.

Die Rechtsprofessoren Robert Jackson Jr. von der New York University und Joshua Mitts von der Columbia University haben sich mit ihren Teams die Termingeschäfte mit israelischen Wertpapieren angesehen und vor dem 7. Oktober tatsächlich sehr viele Leerverkäufe festgestellt. &bdquo;Schon Tage vor den Anschlägen schienen die Händler die kommenden Ereignisse vorauszusehen“, heißt es in der Studie. Wer dahintersteckt, sei mit den vorliegenden Daten nicht zu klären. Die Wissenschaftler verweisen lediglich darauf, dass sich Untersuchungen zur Terrorfinanzierung meist auf Kryptowährungen konzentrierten - mit Blick auf den viel größeren Aktienmarkt &bdquo;ein wichtiges Versäumnis“.

Leerverkäufe nahmen massiv zu Mit Leerverkäufen, auch Short Selling genannt, wettet man auf fallende Kurse: Ein Investor leiht sich Aktien und verkauft sie direkt zum aktuellen Preis. Erst einige Tage später, wenn er die geliehenen Aktien zurückgeben muss, kauft er sie an der Börse zu einem niedrigeren Preis - so jedenfalls das Kalkül. Der Gewinn kann hoch sein, aber auch der Verlust, wenn der Kurs wider Erwarten steigt.

Laut der Studie nahmen die Leerverkäufe in den Tagen vor der Hamas-Attacke sowohl an der Börse Tel Aviv als auch in New York massiv zu. So seien am 2. Oktober mehr als 200.000 Anteile des Fonds MSCI Israel ETF leerverkauft worden - gegenüber einigen Tausend an normalen Tagen. Leerverkäufe auf Aktien der Großbank Leumi hätten vom 14. September bis zum 5. Oktober um knapp die Hälfte zugenommen. Allein in diesem Fall hätten die Zusatzgeschäfte über das Normalmaß hinaus 32 Millionen Schekel oder umgerechnet knapp acht Millionen Euro Gewinn beim anschließenden Kursverlust gebracht.

Forscher leisten sich Rechenfehler Hier zeigen sich allerdings auch die Schwächen der Studie. Zunächst war nämlich von drei Milliarden Schekel, also mehr als 800 Millionen Euro die Rede gewesen, weil die Autoren offenbar eine Besonderheit der israelischen Börse nicht kannten: Die Kurse werden dort nicht in Schekel notiert, sondern in Agorot - dem Hundertstel eines Schekel. Entsprechend hatten die Werte zwei Nullen zu viel. Es sei bedauerlich, dass die Forscher nicht bei der Börse in Tel Aviv nachgefragt hätten, sagte deren Experte Yaniv Pagot dem israelischen Wirtschaftsportal &bdquo;Globes“.

Nach seiner Überzeugung wären solche Geschäfte durch die Hamas oder ihre Strohfirmen auch gar nicht möglich. Leerverkäufe seien transparent, ihre Beteiligten würden registriert. &bdquo;Mit anderen Worten: Ein solches Szenario wäre nicht möglich“, sagte Pagot zu der These, die Terroristen könnten sich gezielt Geld verschafft haben. Die israelische Wertpapieraufsicht bestätigte der Nachrichtenagentur Reuters lediglich, dass der Fall untersucht werde.

Die amerikanischen Forschenden haben neben dem MSCI-Indexfonds auf israelische Aktien auch ein Dutzend Einzelaktien gefunden, bei denen die Leerverkäufe zwischen Mitte September und 5. Oktober um mehr als 20 Prozent zugenommen haben. Eine andere Erklärung als ein Insiderwissen über den bevorstehenden Kurssturz sehen sie nicht. &bdquo;Unsere Erkenntnisse legen nahe, dass Händler mit Wissen über die bevorstehenden Attacken von dem tragischen Ereignis profitiert haben“, heißt es in der 66-seitigen Studie. Dafür spreche auch, dass kurz vor dem Angriff besonders viele Wetten mit kurzer Laufzeit abgeschlossen wurden.

Bestätigt fühlen sich die Wissenschaftler auch durch ein ähnliches Muster im Frühjahr. Anfang April hätten die Leerverkäufe ähnlich dramatisch zugenommen wie im Oktober. Das passe zu Berichten, wonach die Hamas ihren Angriff eigentlich bereits zum Passahfest am 5. April starten wollte. Als der Militärgeheimdienst Hinweise bekam und die Sicherheitsstufe erhöhte, sei der Plan abgeblasen worden. Das müsste die Shortseller dann allerdings viel Geld gekostet haben, denn auch der erwartete Kurssturz blieb aus.

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